miércoles, 1 de diciembre de 2010

Las palabras de Trichet rebajan la tensión sobre la deuda soberana

Las palabras de ayer de Trichet han disipado la presión sobre los diferenciales de rentabilidad de la deuda* (como vemos en el siguiente cuadro), a expensas de la decisión de política monetaria de este jueves.


La rentabilidad del bono alemán ha subido (2.729%, en rojo eje izquierdo), mientras la del español ha bajado (5,335%, en negro eje derecho). El diferencial (spread) de la deuda española del bono a 10 años con Alemania ha disminuido, con fuerza, en 36 bps** desde ayer.



La decisión del ECB debería ser lo suficientemente contundente para evitar crisis futuras sobre el mismo asunto***.

EL EURUSD recupera los niveles de 1,3125, y el IBEX35 sube un 4,7%.

*Diferenciales respecto al bono alemán a 10 años, el 07/05 fue justo antes del establecimiento del EFSF.
** 100 bps = 1%
***Recordamos que a primeros de mayo tuvimos la primera oleada de tensiones, cuando se decidió la creación del EFSF.

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