miércoles, 6 de abril de 2011

Portugal emite letras del tesoro por debajo de 1 año con éxito

Portugal colocó hoy (web, portugués) 550 M de EUR en letras a 6 meses a 5,117% (2,984%*) y 455 M de EUR en letras a 12 meses a 5,902% (4,311%*); con ratios de cobertura por encima de 2.

Los elevados tipos pagados y la emisión de la semana pasada nos llevan a pensar que será capaz de devolver los 5.220 M de EUR que vencen el próximo viernes (15/04).

Sin embargo parece dificil que pueda hacer frente, sin emisiones a largo plazo** o financiación internacional, al vencimiento del 15/06 de 5.000 M de EUR de principal y 1.400 M de EUR de intereses.

En el gráfico vemos como el diferencial de la deuda a 10 años respecto Alemania disminuye hoy en 15 bps hasta los 544 bps.
El EURUSD cotiza en niveles de 1,4290 ante la cercanía de la reunión del ECB que será mañana.

*Resultados de la subasta anterior al mismo plazo.
**De dudosa suscripción en los mercados

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