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domingo, 30 de junio de 2019

Los bajos niveles del brent llevaría a la inflación a mínimos hasta nov-19

A expensas del G20, cuyos resultados parecen haber sido positivos con el "armisticio comercial" entre USA y China y el acuerdo comercial entre UE-Mercosur, esta semana supimos que la inflación de jun-19 en la eurozona se quedaba en el 1,2% (= may-19) y la subyacente en el 1,1%, niveles bajos, muy bajos.

La mejor foto de Osaka G20, jun-19. Fuente: G20 Summit

Con posibilidades de mayores caídas de la inflación hasta principios de noviembre (brent estaba por encima de los 70 USD el barril el año pasado por esas mismas fechas)* y subidas a partir de ahí, si los precios del petróleo se mantienen en los niveles actuales.

Los datos de confianza de la eurozona muestran, con claridad, el deterioro de las expectativas sobre el sector manufacturero/industrial a -5,6 en jun-19 (vs. -2,9 en may-19), la confianza del consumidor estancada en -7,2 y en el sector servicios con una ligera caída a +11 (vs. +12,1 en jun-19).

Está claro que el sector servicios tira de la economía, así que las consecuencias de la desaceleración las veríamos a la vuelta de vacaciones, en septiembre, coincidirá una menor actividad del sector con un menor consumo que podría llevar a nuevas decisiones en el ámbito monetario.

Siguen las bajadas de la prima de riesgo española a 10 años que se situaba en los 6bps (-0,08), con la rentabilidad del bono español a ese plazo en el 0,39% (-0,04), el italiano en el 2,10% (-0,04), el alemán en -0,33% (-0,04) y el de USA en el 2,01% (-0,04).

Esta semana las bolsas con signos mixtos el IBEX en los 9.198 (-229), el DAX en los 12.398 (+59) y el Dow Jones en los 26.599 (-120).

El EURUSD plano en niveles de 1,1370 mientras el Brent está plano en los 64,39 USD el barril, el oro 9 USD hasta los 1.412 USD la onza troy y el BitCoin arriba a los 11.778 (+1.610 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Otra opción es una fuerte apreciación del euro frente al usd, que atenuaría el efecto desflacionista por los altos precios del petroleo el año pasado.

domingo, 29 de mayo de 2016

Semana crucial para las bolsas

El ánimo de los mercados mejora por momentos, a pesar de la cercanía de una posible subida de tipos por parte de la Fed. Los inversores han entendido que si éstos se suben significará que hay crecimiento económico y eso, en definitiva, es lo mejor que le puede suceder a la economía de USA.

Aunque el lunes arranca con festivo en USA. Esta semana será clave para definir la dirección de las bolsas, con multitud de citas macro y la reunión del jueves día 2 del ECB. Sin duda clarificará la toma de riesgo por parte de los inversores, mientras el SP500 está cerca de máximos anuales y el petróleo cotiza en el entorno de los 50 USD.

¿A dónde va el SP500 en velas semanales? Fuente. investing.com

El consumo USA del 1er trimestre disminuía* en un par de décimas hasta el 1,9% y el índice de confianza de los consumidores de la universidad de Michigan bajaba esta semana a 94,7 en Mayo, frente a la lectura anterior de 95,8. El martes tendremos el índice de confianza de consumidor USA de mayo (abril: 94,2).

Esta semana sorprendía al alza la petición de bienes duraderos de abril, al subir al 3,4% frente 1,9% de marzo, y tras las dificultades que está atravesando el sector en USA reflejadas en el PMI manufacturero cuyos datos de mayo conoceremos el miércoles** día 1 (abril:50,5). Aunque no debemos olvidar el adelanto del martes con el índice manufacturero de Chicago de mayo (abril: 50,4).

Las peticiones iniciales de seguro de desempleo siguen a la baja registrando 268k esta semana frente a los 278k de la semana pasada. El jueves veremos el cambio de nóminas ADP (abril: 156k) y el viernes el cambio en nóminas y la tasa de desempleo de mayo (abril: 5%).

La prima de riesgo española a 10 años bajaba 6bps hasta los 134 puntos situando el bono español a ese plazo en el 1,48%, el italiano en 1,35% y el USA en 1,85%.

El IBEX subía esta semana 330 puntos hasta los 9107, cerca de la parte alta del canal bajista a medio plazo, con el Dow Jones subiendo 373 puntos hasta los 17.873.

El USD se apreciaba 1 figura hasta 1,1115 frente al euro con el Brent subiendo 1 USD en los 49,95 USD por barril y el oro bajando 36 USD a los 1216 por onza.

¡Saludos y suerte!




*La segunda estimación del PIB del 1er trimestre de USA permaneció en el 2% (pdf, english), sin cambios en la segunda revisión realizada por la BEA.
**También conoceremos los datos PMI chinos.